关于行业竞争、经济周期与公允价值相关性的分析研究会计信息质量特征与财务报告目标两者之间的关系密切相关。然而，在不几乎的市场环境中，信息的不对称性造成会计信息真实情况体现与相关性之间不存在较小对立。所以，投资者展开证券定价时，不应首先全面理解一些需要体现公司价值的有效地信息。

企业透露的公允价值信息，能否增加投资者搜寻信息成本，从而使公司股票的价格上涨，自然而然沦为一个不能规避的问题。基于此，本文收集中国上市公司样本数据（2008-2014年A股上市公司数据）展开研究，深入分析有所不同行业的市场竞争程度及经济周期所处的有所不同阶段对公允价值相关性的影响。

　　一、理论分析与研究假设 　　从我国新的会计准则来分析，在公允价值的应用于上，更进一步强化了决策简单观下的会计信息。但是，在不几乎市场中不存在较多信息不平面的因素，投资者也并非都会在基于几乎理性的情况下作出决策，特别是在是在价格波动更为频密的金融工具的会计学处置上。

若商品处在几乎竞争市场，它所面对的信息不平面程度比较较较少，在这种情况下，使用公允价值计量，不仅能有效地精确地体现出有资产与负债的市场价值变化情况，而且需要对企业的明确财务情况与潜在的财务风险不予精确体现，进而在相当大程度上强化决策的实用性，在此情况下，可将公允价值看作有十分强的的价值相关性。基于以上分析，本文作出假设1：假设行业竞争白热化程度越高，那么该行业内的企业公允价值信息价值相关性就越高。　　2008年金融危机得再次发生，引起众多学者对公允价值计量问题展开深入探讨。以花旗为代表的金融机构指出，在当前全球经济渐渐衰微的市场环境中，使用公允价值计量金融衍生品（例如资产反对证券、抵押债务权证等），受顺周期效应与循环对系统效应的影响，更容易造成金融资产价格的减少。

所以，在经济懦弱环境中，使用公允价值计量更容易再次发生低估负债或高估资产的现象。而由此引发价格减少的恶性循环，在相当大程度上巩固了公允价值信息的决策参考起到。经分析，本文假设2：如果经济正处于持续衰落的市场环境中，则公允价值信息价值相关性就比较较强。

　　二、模型自由选择与样本数据分析 　　（一）模型自由选择 　　一般来说情况下，在会计信息的相关性研究中，价格模型具备比较较强的说明能力，因此此处以价格模型为依据展开分析探究。在我国新的企业会计准则中，对一部分资产和负债项目用于了公允价值计量属性，使得公允价值计量属性以求重返。在取决于公允价值信息时，自由选择年报取决于具备一定的可玩性，所以此处搭配公允价值变动损益，并将公允价值变动损益与总股数的比率作为公允价值的替代变量（FVit）。

同时，为了检验假设1，本文把行业竞争分成竞争程度低与竞争程度较低两大类，其中竞争程度较低的行业还包括：石油加工业、黑色金属冶炼业、有色金属冶炼业、电力、煤气及水的供应业；而除此之外的其余行业都是竞争程度低的行业。根据以上分析和假设，本文建构重返模型如下： 　　Pit=0+1BVit+2Eit+3DFVPSit+it 　　模型中的主要变量的定义：Pit（股价）即i公司第t+1年4月最后一个交易日的股票收盘价；DFVPSit（每股公允价值变动损益）即利润表中公允价值变动收益/期末总股数；BVit（每股净资产）即期末净资产/期末总股数；Eit（每股收益）即净利润/期末总股数。　　首先，以市场竞争程度为依据，将样本分成两组，即市场竞争程度低、市场竞争程度较低，使用模型对两组展开检验，对两组DFVPSit系数的变化程度展开仔细观察，最后将其作为辨别公允价值信息价值相关性的依据，对假设1展开检验。

然后，通过分析2003-2014年我国经济快速增长情况，使用波峰波谷法对这段时间的经济周期分类，明确分类情况如下：经济周期扩张期（2003-2007年）；经济周期削减期（2008-2011年）；经济周期衰退期（2008-2009年）；经济周期衰退期（2010-2014年）。以此为依据检验模型，并对假设2展开检验，以更进一步辨别经济周期变化对假设结论否不会产生影响。　　（二）样本数据解释 　　本文以A股2008-2014年我国的上市公司为研究样本，回避金融类公司、财务状况出现异常的公司，最后取得9451个观测值。样本公司数据皆来自于国泰安数据库、色诺芬数据库，使用Excel与STATA对涉及数据展开处置分析。

在重返中无意所有连续变量展开上下1%的长吻处置，以防止出现异常值影响研究结果的准确性。　　三、现代科学检验与结果分析 　　（一）本文的描述性统计资料结果（闻表格1） 　　通过表格1由此可知：每股公允价变动损益的均值为2.496，其标准差为130.678，指出各上市公司公允价值会计学的用于效果的差异较小。这种情况既说明了近7年我国的上市公司更加多的用于公允价值计量属性；同时，样本公司的股票价格为11.585和每股净资产的标准差为2.849，两者皆较小，这解释近7年来我国上市公司股价差距明显，经营绩效不存在着较小差异，波动幅度也较小；而每股收益标准差为0.477，解释我国公司分摊后的收益差距实质上并不大。　　（二）重返分析 　　本文的研究样本包括时间序列数据和横截面数据，因此我们使用相同效应模型展开重返分析。

（闻表格2） 　　从表格2的重返结果由此可知，总体样本的Adj-R2为0.53，F-Value为597.53，即模型总体拟合度较好。在假设1中，以市场竞争程度为分组依据，将样本分成两组，即市场竞争程度低、市场竞争程度较低，根据分组后的公允价值变动损益变量，低竞争组比较低竞争组明显程度由5%水平下的明显变成不明显。也就是说，行业竞争程度越高，该行业内的企业公允价值信息价值相关性就越高，所以假设1正式成立。

　　在假设2中，以经济周期为依据，将样本分成衰落时期、衰退时期两组，经重返结果分析表明，经济衰退时期与衰落时期Adj-R2值差距0.05，回应模型在经济衰退时期与衰落时期都不存在较好的拟合度。在经济周期的衰退期，对于DFVPSit变量的系数正处于1%水平以下明显，而在经济周期的衰退期则为不明显，也就是说经济衰退期公允价值会计信息与股价相关性比较更大。假设2与检验结果忽略，假设2不正式成立。

毕竟，主要因为：在经济周期的衰退期，不存在公允价值顺周期效应，使得公允价值所计量的资产价值经常出现上升趋势，且上升速度较慢，造成投资者因担忧资产暴跌、经济亏损而心理混乱，于是对公允价值信息更加注目。而在经济周期的衰退期，投资者比较理性，在作出投资决策时，为防止低估公允价值所计量的资产价值而造成决策犯规，则对于公允价值信息的依赖性比较较小。　　四、研究结论 　　综上所述，市场经济环境就越完备，行业竞争程度越高，公允价值就就越有相关性，而投资者就不会就越偏向于本文由毕业论文网http://www.lw54.com收集整理使用公允价值会计信息当成决策依据；忽略，当市场经济衰落时期，公允价值信息价值相关性就不会越大。

该结论对研究我国现阶段公允价值会计学及其与应用环境的关系，及怎样精确自由选择提高宏观环境的涉及策略，提升会计准则的应用于实质等具备十分最重要的现实意义。刊登请求标明来源。原文地址：http://www.lw54.com/html/Profession/20160717/6226687.。

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